银行阻击不良资产：“甩卖”债权包，试水证券化

来源 | 经济参考报

3月4日，A股上市银行常熟银行发布2018年业绩快报显示，不良贷款率较年初下降0.17个百分点，降至0.97%。近期陆续披露的2018年上市银行业绩快报也显示，大部分银行不良贷款率呈现下降趋势。

积极处置是不良贷款率下降的重要原因，央行数据显示，2018年全年贷款核销数额为1.02万亿元，较2017年增长33%。值得一提的是，除传统核销方式外，银行也在尝试通过“甩卖”债权包、试水证券化等新型方式来化解不良资产压力。

多位业内人士对记者表示，尽管当前银行业资产质量总体稳定，风险可控，但挑战犹存。预计2019年银行仍将持续加大不良处置、核销力度，一方面能够防范化解信贷风险，另一方面也为支持民企、小微企业腾挪出更多空间。

银行业资产质量总体稳定

银保监会近日表示，当前我国银行业资产质量总体稳定，风险总体可控。数据显示，2019年1月末银行业不良贷款率为2%，较上季末下降0.04个百分点。

多家上市银行近日披露的2018年业绩快报也印证了这一数据。大部分银行不良贷款率呈现下降趋势，其中，浦发银行业绩快报显示，截至2018年末，浦发银行不良贷款率为1.92%，较年初下降0.22个百分点。上海银行2018年不良贷款率为1.14%，较上年末下降0.01个百分点。

交通银行金融研究中心高级研究员赵亚蕊对《经济参考报》记者表示，从当前的情况来看，不良资产呈现总体稳定、不同银行机构分化较为明显的趋势，大型银行金融机构的不良水平相对较好，中小型银行的资产质量下行压力较大。

从地域看，不良主要集中在东北、西部以及环渤海等区域，东南沿海地区不良整体处于较低水平；从行业分布来看，不良资产仍主要集中于产能过剩行业。

但值得注意的是，伴随化解过剩产能、出清“僵尸企业”的力度不断加大，小微企业风险持续暴露，专家表示，银行在这一过程中也将承受一定压力。

银行多渠道阻击不良资产

公开信息显示，今年以来已有多家银行申请增加不良资产核销额度。例如，2月26日兴业银行公告称，同意2019年度安排总额折合人民币不超过390亿元的呆账核销预算额度。浦发银行2月27日晚间公告称，董事会批准本次资产损失核销本外币金额合计为人民币11.81亿元，并表示公司将继续追索。

据银保监会初步统计，2018年商业银行累计核销不良贷款9880亿元，较上年多核销2590亿元。多位AMC及银行业内人士对记者表示，2019年这一趋势将持续。

值得注意的是，除传统核销方式外，银行也在尝试通过“甩卖”债权包、试水证券化等新型方式来化解资产质量压力。

多个银行将不良债权资产在地方产权交易所、金融资产交易所平台进行挂牌转让。海峡资产交易中心今年以来就有10个银行不良资产包公开转让，合计债权总额近两亿元。

作为盘活存量不良资产新方式，监管层多次发文鼓励不良资产证券化。银保监会首席风险官肖远企此前表示，资产证券化以及不良资产证券化方面，2018年金额约为9000亿元，为史上最多。

中债资信ABS统计数据显示，2018年，不良资产证券化产品共计发行34单，较上年增加15单，发起机构涉及13家国有银行以及股份制银行，发行金额共计158.81亿元，同比增长14.36%，其中，信用类和抵押类不良贷款资产证券化产品数量各占50%，发行金额分别为49.96亿元和108.85亿元。

“从产品类型来看，抵押类不良贷款资产证券化中，对公抵押类不良产品的发行量骤减，同比下降66.92%；信用类不良贷款资产证券化发行规模大幅增长，同比上涨80.56%。”

中债资信ABS团队表示，这主要因为对公抵押类不良产品发行成本较高、发行效率较低，抵押物处置难度较低，银行通过资产证券化方式处置动力相对不足，更多通过批量转让给资产管理公司处置。

不过由于难以准确估值，不良资产ABS的发展仍有较大障碍。“卖太便宜了，不划算；卖得贵了，又卖不出去。”国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，由于资产池透明度较低，估值是不良ABS的主要难题，而且结构化融资考验金融技术，“对市场中介的要求也比较高。目前市场环境下，国内机构投资者普遍厌恶风险，不良ABS相对其它债券的吸引力明显不足。”

部分领域潜在风险仍需关注

对于今后银行业不良资产的供给情况，业内普遍认为，我国银行业隐性不良贷款风险仍需要高度关注，潜在信用风险尚未完全出清，受经济结构调整、金融去杠杆、监管要求促使金融机构资产回表等多重因素影响，商业银行不良资产供给或将持续增加。

在近期的国新办发布会上，银保监会副主席王兆星强调不良贷款将是下一阶段监管重点。“下一阶段，将继续加大力度处置银行机构的不良资产，同时要控制新的不良贷款增长。在经济下行过程当中，不良贷款增长的压力较大，既要化解存量不良贷款，还要有效化解增量不良贷款。”王兆星表示。

“2019年银行信贷风险还会显现，但最严峻时刻已过去。”曾刚认为。

某国有AMC相关负责人对记者表示，未来银行不良贷款率总体可控。

对于未来银行不良资产的处置，民生银行研究院金融研究中心主任王一峰认为，仍需对潜在风险压力加大的现实引发足够重视。

首先，需要提高贷款分类准确度，尽快确认历史包袱，对历史问题提出系统性解决方案；其次，需要多渠道化解不良资产，丰富不良资产处置方式；第三，银行自身需要在当前盈利相对稳定的时期，增加拨备计提、加大不良核销、适时补充资本。

在银行加大力度处置不良贷款的同时，业内人士认为，2019年民企、小微信贷领域有望迎来银行更大的助力。

肖远企表示，支持实体经济的发展是2018年最主要任务，主要是从增加供给和盘活存量两方面入手。一方面，平衡过度授信企业存量的信贷资源、资金资源，对于融资超过正常生产经营需求的，把这部分挤出来一些；另一方面，腾出新的信贷空间，让银行有更多空间进行对实体的融资。